Detak Media — Bagi investor ritel yang merasa pasar modal terlalu rumit dan berisiko, Warren Buffett, sang Oracle of Omaha, menawarkan solusi sederhana melalui Aturan 90/10. Strategi ini dirancang untuk mempermudah investor awam dalam mengelola dana investasi mereka.

Investopedia melaporkan bahwa Buffett menganjurkan alokasi 90% dana investasi pada reksa dana indeks S&P 500 berbiaya rendah, sementara 10% sisanya ditempatkan pada obligasi pemerintah dengan tenor jangka pendek. Logika di balik aturan ini sangat praktis: kebanyakan orang tidak memiliki keahlian atau waktu untuk menganalisis saham individual secara mendalam, dan bahkan banyak manajer investasi profesional pun kesulitan mengungguli kinerja reksa dana indeks secara konsisten.

Buffett menekankan pentingnya memangkas biaya pengelolaan (*management fee*), berinvestasi pada pertumbuhan ekonomi jangka panjang, dan bersabar. Ia berargumen bahwa membayar biaya pengelolaan yang mahal menjadi tidak efisien jika hasilnya tidak lebih baik dari reksa dana indeks.

Awal Mula Strategi 90/10

Warren Buffett pertama kali memaparkan strategi ini dalam surat tahunannya kepada pemegang saham Berkshire Hathaway pada tahun 2013. Sebagai murid Benjamin Graham, pionir *value investing*, Buffett memahami bahwa memilih saham layaknya membeli “sebagian kecil dari bisnis”, sebuah keahlian yang jarang dimiliki investor ritel.

“Investor biasa tidak butuh keahlian rumit itu. Secara keseluruhan, bisnis di AS telah berkinerja sangat baik dari waktu ke waktu dan akan terus begitu,” tulis Buffett. Ia bahkan memasukkan strategi ini dalam surat wasiatnya, menginstruksikan wali amanat (*trustee*) untuk mengelola dana bagi istrinya dengan alokasi yang sama: 90% pada reksa dana indeks S&P 500 berbiaya sangat rendah dan 10% pada obligasi pemerintah jangka pendek.

Dua Komponen Utama dan Keunggulannya

Strategi 90/10 berfokus pada efisiensi dan hasil jangka panjang melalui dua pilar utama:

  • 90% Reksa Dana Indeks S&P 500: Instrumen ini dirancang untuk memaksimalkan potensi imbal hasil jangka panjang dari saham-saham berkinerja terbaik di pasar AS.
  • 10% Obligasi Pemerintah Jangka Pendek: Komponen ini berfungsi menjaga likuiditas portofolio dan menyediakan bantalan dana tunai yang dapat dimanfaatkan saat pasar saham mengalami koreksi.

Mengapa Strategi Ini Layak Dilirik Investor Ritel?

Ada beberapa alasan kuat mengapa investor ritel patut mempertimbangkan strategi 90/10:

Pertama, Imbal Hasil Jarak Jauh yang Teruji. Secara historis, indeks S&P 500 telah mencatatkan rata-rata imbal hasil sekitar 10% per tahun sebelum memperhitungkan inflasi. Angka ini menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan dalam jangka panjang.

Kedua, Biaya Pengelolaan Rendah. Dengan memilih reksa dana indeks berbiaya rendah, investor dapat menghemat *management fee* yang dalam jangka panjang bisa menggerus potensi keuntungan secara substansial, bahkan hingga puluhan ribu dolar.

Ketiga, Hemat Waktu dan Bebas Stres. Strategi ini tidak memerlukan pemantauan harian. Investor hanya perlu melakukan penyelarasan ulang (*rebalancing*) portofolio secara berkala, seperti tahunan atau triwulanan, sehingga terhindar dari stres akibat fluktuasi pasar harian.

Efektivitas untuk Pensiunan

Meskipun beberapa analis sempat mempertanyakan apakah porsi 90% pada saham terlalu agresif untuk investor yang mendekati masa pensiun, riset dari Javier Estrada, peneliti keuangan di IESE Business School, menunjukkan sebaliknya. Melalui simulasi masa pensiun selama 30 tahun dengan penarikan dana 4% per tahun, strategi 90/10 terbukti sangat solid.

Dengan strategi penarikan dana yang cerdas—menarik dari porsi saham saat pasar naik dan dari porsi obligasi saat pasar turun—portofolio ini mampu menyeimbangkan risiko kehabisan dana sekaligus menjaga daya beli investor.

Popularitas reksa dana pasif atau reksa dana indeks terus meningkat dalam dua dekade terakhir. Kesadaran global mengenai dampak besar biaya pengelolaan terhadap imbal hasil bersih (*net returns*) menjadi pendorong utama. Data dari *Spiva Scorecard* secara konsisten menunjukkan bahwa lebih dari 80% manajer investasi aktif gagal mengungguli kinerja indeks acuan S&P 500 dalam jangka panjang (10 hingga 15 tahun).

Bagi investor ritel di Indonesia, fenomena ini menjadi pelajaran berharga. Kompleksitas analisis teknikal dan fundamental sering kali justru memicu emosi negatif seperti *Fear of Missing Out* (FOMO) atau kepanikan saat pasar mengoreksi (*panic selling*). Melalui konsep 90/10, Warren Buffett menegaskan kembali prinsip dasar investasi yang sering terlupakan: kesederhanaan, penekanan biaya operasional, serta konsistensi memanfaatkan pertumbuhan ekonomi jangka panjang jauh lebih unggul dibandingkan mencoba menebak arah pergerakan pasar (*market timing*).